Rischio sistemico

Panoramica di base

Il rischio sistematico è il rischio di mercato, ovvero l'impatto di fattori ambientali come la politica generale, l'economia e la società sui prezzi dei titoli. I rischi sistematici includono rischi politici, fluttuazioni del ciclo economico, rischi di tasso di interesse, rischio, rischio di cambio, ecc. L'identificazione del rischio sistemico consiste nel giudicare la situazione macroeconomica durante un certo periodo di tempo. Ciò significa indicare l'intero mercato azionario o la maggior parte delle azioni in modo universalmente negativo. In generale, la relazione tra l'economia è generalmente correlata ai fattori complessivi. Come l'economia mondiale o una grave crisi in un determinato paese, un'inflazione costantemente elevata, disastri naturali extra large. Le conseguenze dei rischi complessivi sono universali e la sua caratteristica principale è che tutte le azioni sono diminuite ed è impossibile acquistare altre azioni. In questo caso, gli investitori devono subire grandi perdite, molti dei quali devono sforzarsi di gettare azioni nelle loro mani.

Le fluttuazioni del ciclo economico nei rischi sistemici sono estremamente gravi e qualsiasi titolo non può sfuggire al suo colpo. Il rischio assunto da ciascun investitore di borsa è sostanzialmente uguale. Questo rischio complessivo è meno probabilmente inferiore. A causa del progresso della società umana, ha grandi azioni potenziate per i metodi di prevenzione delle capacità di guida naturali e sociali e dei rischi complessivi.

The so-called systemic risk refers to the possible changes in investment income due to global common factors, which affects the income of all securities in the same way.

Caratteristiche di base

Il rischio sistematico è: l'intero mercato azionario o la maggior parte delle azioni generalmente influisce negativamente. Le conseguenze del rischio sistematico sono universali e le caratteristiche principali sono che quasi tutte le azioni cadono e gli investitori spesso devono subire grandi perdite. È perché questo rischio non può essere annullato o eliminato dall'investimento di dispersione, ma è anche noto come rischi non sostanziali.

Classificazione di base

Il rischio sistematico è causato principalmente da fattori macroscopici come l'ambiente politico, economico e sociale, compresi i rischi politici, i rischi di tasso di interesse, i rischi di potere d'acquisto e i rischi di mercato.

Rischio politico

Il cambiamento delle politiche economiche e delle misure gestionali può influenzare i profitti dell'azienda, le variazioni dei redditi da capitale; i cambiamenti nelle politiche sulle transazioni in titoli possono influenzare direttamente il prezzo dei titoli. Alcune politiche apparentemente irrilevanti, come la politica dell'acquisto privato di case, possono anche influenzare il rapporto tra fondi per i mercati mobiliari. Pertanto, le politiche economiche, i regolamenti vengono introdotti o adattati e vi è un certo impatto sul mercato dei titoli. Se questo effetto è grande, le fluttuazioni complessive del mercato causeranno il mercato.

Rischio di tasso di interesse

le variazioni dei prezzi di mercato sono soggette ai livelli dei tassi di interesse di mercato. In generale, quando il tasso di interesse di mercato viene migliorato, avrà un certo impatto sul finanziamento del mercato azionario.

Rischio di acquisto

A causa dell'aumento del prezzo, la stessa quantità di fondi potrebbe non essere possibile acquistare gli stessi beni in passato. Questa variazione di prezzo ha portato all'incertezza del potere d'acquisto effettivo dei fondi, chiamato rischio di potere d'acquisto o rischio di inflazione. Nel mercato dei titoli, a causa del rendimento dei titoli di investimento viene pagato sotto forma di valuta, nel periodo di inflazione, il potere d'acquisto della valuta diminuisce, cioè il vantaggio effettivo dell'investimento, e c'è anche la possibilità che gli investitori hanno causato perdite.

Rischio di mercato

Il rischio di mercato è il rischio più comune e più comune nelle attività di investimento in titoli, è direttamente causato dalla gloria dei prezzi dei titoli. I rischi di mercato aumenteranno quando il valore complessivo del mercato è sopravvalutato. Per gli investitori, i rischi sistematici non possono essere eliminati e gli investitori non possono impedire il portafoglio di investimenti, ma possono ridurre gli effetti del rischio sistemico controllando i rapporti di investimento di capitale.

Misure preventive

Per la prevenzione del rischio sistemico è necessario prestare attenzione ai seguenti aspetti:

Migliora la vigilanza

Quando si verifica il mercato complessivo Il grande aumento, il volume ha ripetutamente creato la quantità di giorni. Il denaro è popolare nel mercato azionario. Il mercato è popolare e gli investitori stanno entrando attivamente nel mercato. Quando gli investitori sono gradualmente indifferenti, spesso sono in qualche modo segni di rischio sistematico. Dall'analisi del valore dell'investimento, quando il valore complessivo del mercato ha una tendenza alla sovrastima, gli investitori non possono allentare la vigilanza del rischio sistematico.

Rapporto di investimento

Nel funzionamento del mercato azionario, c'è sempre un fattore incerto e gli investitori possono adeguare continuamente l'investimento del fondo in base allo stadio di sviluppo. Poiché il mercato azionario è ampio, l'investitore non dovrebbe utilizzare il modo di operare dal punto di vista di un controllo efficace dei rischi e la posizione a tempo pieno è più scomoda. Questo periodo è necessario per controllare la percentuale di fondi all'interno dell'intervallo di rischio. Gli investitori con posizioni pesanti possono scegliere di lanciare alcune azioni, alleviare le loro posizioni o utilizzare alcuni fondi di investimento per investimenti relativamente sicuri, come la sottoscrizione di nuove azioni.

Preparazione vincente

Gli investitori non possono prevedere quando il rischio sistemico, specialmente durante il rapido mercato. Se le azioni sono in mano in anticipo, gli investitori non possono godere delle opportunità di pulsazione del mercato "pazzo". In questo momento, gli investitori possono mantenere le loro azioni con la premessa di controllare la posizione, ma pronti a smettere di vincere o fermare la perdita, una volta che il mercato ha un rischio sistematico, gli investitori possono vendere in modo decisivo, prevenendo così l'ulteriore espansione delle perdite.

Rischio sistematico

Il "rischio sistemico" si riferisce a un evento in una serie di istituzioni e mercati che causano una serie di perdite continue nei sistemi. L'overflow del rischio e l'infezione sono le caratteristiche più tipiche quando si verifica un rischio sistematico e un'altra caratteristica importante è l'asimmetria del rischio e delle entrate. Rispetto alla gestione dei singoli rischi, la supervisione dei rischi sistematici classificati è più difficile, più complicata, richiede una filosofia normativa e alcuni dei cambiamenti fondamentali nei metodi normativi.

Una caratteristica importante dell'economia globale e dello sviluppo del sistema finanziario è che la velocità di sviluppo e la scala delle economie virtuali sono molto più grandi dell'economia dell'entità. Nel rapporto tra l'economia virtuale e l'economia delle entità, la ricerca del mondo accademico in patria e all'estero ha prestato maggiore attenzione allo sviluppo dell'economia virtuale. È diventato sempre più deviato dallo sviluppo dell'economia fisica. L'accademia pensa persino che questa economia "piramidale che versa", il sistema finanziario abbia la possibilità di crollare. Tuttavia, nella ricerca delle persone, maggiore enfasi sull'economia virtuale e l'economia fisica, in particolare tra la liberalizzazione dei mercati finanziari internazionali e la performance economica della performance economica nazionale industrializzata.

Il vantaggio dell'economia

Da un lato, lo sviluppo dell'economia virtuale sta effettivamente avvantaggiando l'economia delle entità, come l'istituzione e lo sviluppo del mercato monetario internazionale e i relativi flussi di reddito hanno creato un potere d'acquisto reale senza precedenti, con gli Stati Uniti come esempio, finanziario, assicurativo , il contributo del dipartimento immobiliare al PIL degli Stati Uniti è di gran lunga superiore a quello manifatturiero; d'altra parte, dal 1970, quando l'innovazione finanziaria e la liberalizzazione dei mercati finanziari, portata mondiale Il tasso di crescita economica ha cominciato a diminuire. Il principale sviluppo industriale degli anni '90 è diminuito di circa 2/3 negli anni '60 e anche il tasso di crescita medio dei paesi in via di sviluppo è diminuito notevolmente.

È difficile definire una definizione molto chiara di rischio sistemico. Nella letteratura esistente, si ritiene generalmente che un lato "sistemico" si riferisca a un evento che influisca sulla funzione dell'intero sistema. D'altra parte, un evento ha comportato un certo costo, "rischio sistematico" Si riferisce a un evento che provoca una serie di perdite continue nel sistema di una serie di istituzioni e mercati (George G.kaufman). Pertanto, il rischio sistematico è un "esterno", che è una singola azienda (istituzione) imposta sul costo dell'intera società rispetto al suo valore effettivo, il rischio di overflow e infezione è la caratteristica più tipica del rischio sistematico, e Questa caratteristica del rischio sistematico non si limita al campo economico e finanziario di un paese. Soprattutto dagli anni '80, la tendenza all'integrazione economica globale e alla globalizzazione finanziaria è molto vulnerabile all'impatto dell'ambiente economico internazionale; il collegamento dei prezzi del mercato dei cambi, il tasso di reazione a catena del rischio del sistema finanziario accelerato; il livello high-tech della moderna tecnologia di comunicazione e delle transazioni finanziarie ha anche creato le condizioni per la diffusione di informazioni e rischi, e i risultati delle turbolenze di un certo mercato si diffonderanno rapidamente attraverso il sistema di reti informatiche, influenzando la situazione economica e finanziaria in altre parti del il mondo. .

Asimmetria

Un'altra caratteristica importante del rischio sistemico è l'asimmetria del rischio e del reddito, che è anche una delle cause importanti del rischio sistematico che spesso danneggia l'economia dell'entità. .

L'esistenza di un rischio sistematico può minacciare lo sviluppo complessivo dei meccanismi del mercato finanziario ed economico. Questa mancanza di meccanismi di mercato completamente liberi si basa principalmente su forti autorità di regolamentazione. Forzare i soggetti microscopici considererà il rischio sistemico, è responsabilità delle autorità di regolamentazione finanziaria; quanto più rigorosa è la gestione del rischio da parte delle autorità di vigilanza, tanto maggiore è il costo del settore privato, tanto più viene internalizzata l'esternalità del rischio sistemico. Al fine di garantire che un singolo decisore di investimento non consideri solo il rischio del suo individuo, ma consideri il rischio dell'intera società, le autorità di vigilanza possono o possono aggiungere ulteriori condizioni. Ad esempio, le autorità di regolamentazione possono richiedere ai dipartimenti bancari e ad altri istituti finanziari di soddisfare determinati standard (ad esempio, il loro capitale mobile deve contenere tutte le proporzioni specifiche di tutte le attività), e questo capitale fluido vale per questi istituti finanziari, significa che alcune potenziali attività di investimento devono essere abbandonate. Questo è un costo, i regolatori sperano di resistere all'impatto della crisi finanziaria; regolatori o tentativi di imporre determinate restrizioni direttamente agli investitori. Ad esempio, il settore privato terrà conto del costo e del flusso di capitale a breve termine dei flussi di capitale a breve termine ei flussi di capitale a breve termine possono essere considerati in considerazione dei costi sociali causati da un paese; in alcuni casi, le autorità di regolamentazione possono persino o possono essere specifiche per un controllo diretto specifico dell'implementazione del flusso di capitale.

Difetti normativi

Rispetto alla gestione dei singoli rischi, il presidio dei rischi sistemici è più difficile, più complesso e richiede alcune fondamentali modifiche ai metodi normativi. La causa della supervisione sistematica del rischio si manifesta innanzitutto nella difficoltà della stima sistematica del rischio. I regolatori devono includere un rischio specifico per la trasformazione in rischio sistemico, e fare da "guardia" tra questi due rischi, e per prevenire la perdita del panico finanziario causato dalla fiducia del mercato, la banca centrale eseguirà il prestatore finale mediante iniezione in fondi di liquidità . La responsabilità è avere importanti.

Tuttavia, in molti casi, quando le singole istituzioni finanziarie sono in difficoltà, le banche centrali potrebbero non trovare facilmente canali adeguati per iniettare fondi di liquidità, in modo da non assolvere le responsabilità dei prestatori finali. Questo è il sistema. Un'altra difficoltà della supervisione del rischio sessuale. In particolare, quando c'è un problema con il problema delle transazioni estere sul campo di derivati ​​finanziari, le banche centrali potrebbero non essere in grado di fornire assistenza con le proprie risorse per iniettare fondi. Pertanto, le autorità di regolamentazione sono necessarie per aiutare a organizzare i settori privati ​​in aiuto, evitando e mitigando la perdita di rischio sistemico.

Il sistema del prestatore finale per la supervisione sistematica del rischio e l'analogo sistema di assicurazione dei depositi presentano ancora un altro difetto. Quando l'autorità di regolamentazione tenta di gestire i rischi sistemici, è spesso necessario fornire supporto finanziario, quindi i problemi di rischio morale sono inevitabilmente. I rischi sistematici non sono semplici rischi privati, ma piuttosto la somma di rischi privati. Allo stesso modo, il rischio della gestione privata è inferiore ai rischi totali del settore finanziario, perché come accennato in precedenza, il privato evita solo i rischi senza eliminare i rischi. Lo scopo del prestatore finale, sistema di assicurazione dei depositi è quello di controllare tali rischi sociali, ma il prestatore finale, il sistema di assicurazione dei depositi, ecc., solo in una certa misura, il rischio viene trasferito dal settore privato al settore pubblico, e parte del il rischio sistematico viene trasferito a Moral Hazard. Pertanto, una vigilanza efficace dovrebbe distinguere tra diverse situazioni per fornire prestatori finali e applicare interessi punitivi sugli oggetti di assistenza; l'assicurazione dei depositi e altri sistemi non dovrebbero fornire assistenza alle istituzioni finanziarie o agli speculatori personali, ma solo alle famiglie con investimenti non trasformati. Fornire assistenza.

Una delle principali misure normative contro i rischi sistemici è quella di dividere chiaramente il mercato finanziario e dividersi a vicenda, come "Glas Stegrf" nelle banche commerciali e altri servizi finanziari Impostare "firewall" tra il settore, vietare le operazioni di miscelazione. Tuttavia, dagli anni '90, a causa della liberalizzazione del mercato, la distinzione tra banche e altre istituzioni finanziarie è diventata sempre più sfumata e la globalizzazione dei mercati finanziari e l'integrazione stanno crescendo, cosicché sia ​​il paese sia ancora internazionale, tutte le parti divise sono strettamente correlati tra loro. In particolare, nel moderno mercato finanziario, una caratteristica importante è che le attività di innovazione finanziaria sono sempre più attive e gli incidenti mai accaduti o mai previsti si sono verificati costantemente, ma spesso è un nuovo incidente che porta al rischio maggiore. Ciò rende la supervisione e il concetto di rischio del sistema finanziario ulteriormente messi in discussione e la segmentazione tradizionale è regolata da banche commerciali, banche di investimento, compagnie assicurative e altri istituti finanziari, come in diversi tipi di istituti finanziari in diversi tipi di istituti finanziari in diversi tipi di istituzioni finanziarie. L'azione delle fluttuazioni proporzionali è più difficile ed è sempre più invalida. Qui, le persone pensano di sottolineare in particolare che le autorità di regolamentazione devono avere una certa flessibilità e devono basarsi sui principi della gestione del rischio, piuttosto che attuare una supervisione basata su quadri di regole prestabilite. La causa principale è che, in quanto sistema finanziario al centro del sistema economico moderno, non è più un semplice sistema di servizi, ma un sistema che considera la gestione del rischio e il proprio sviluppo. Pertanto, la supervisione non può essere limitata alla gestione dei servizi finanziari, funzioni, ma dovrebbe aderire ai principi della gestione del rischio. Allo stesso tempo, le autorità di regolamentazione devono aderire alla flessibilità basata sul mercato, rispondere ai cambiamenti del mercato, perché eventuali regole discrezionali e regole basate su determinati prodotti non possono essere adattate ai cambiamenti del mercato finanziario del sole.

Rischio corrispondente

in realtà, lo stato operativo di ciascuna società sarà influenzato dalla propria attività, questi fattori non hanno alcuna relazione con altre società.

Questo rischio colpisce principalmente un determinato prodotto in titoli, che non contatta direttamente altri prodotti in titoli sul mercato, e gli investitori possono compensare i rischi non sistematici attraverso un metodo di investimento decentralizzato.

Il rischio non sistemico comporta rischi aziendali, rischi finanziari, rischi di default.