Määritelmät
Taloustieteilijät, kuten Rice ja Munds, ovat olleet edelleen syvästi huolissaan valtuutetun edustajan suhteesta ja osoittaneet epäjohdonmukaisuutta tai ristiriitaa päämiehen ja edustajan välillä motivaation ja vastuun suhteen. on epäsymmetria, agentti todennäköisesti poikkeaa päämiehen tai uskottomien toimeksiantajien eduista ottaakseen opportunistisia, eettisiä riskejä ja kääntääkseen valintoja, jolloin valtuutetun edustajan kustannusongelma on vaivannut valtuutetun edustajan suhteen hyvää toimintaa. .
Perusehdot
Valtuutetun edustajan suhteet Perusehdot ovat:
1. Markkinatransaktiot, on kaksi tai useampi toisistaan riippumaton Pääosa käyttäytymisestä, ja ne maksimoivat hyödyn tietyin rajoituksin.
2. Markkinatransaktioihin osallistujat kohtaavat epävarmuutta, ja heidän hallitsemansa tieto on epäsymmetrisessä tilassa.
Valtuutetuissa agenteissa on kaksi erilaista valintatapaa:
yksi on päävalintaagentti, ja maksamalla sen tietyllä tavalla, mutta ei voi suoraan tarkkailla agentin käyttäytymistä, on myös maksettava korvaus agentille tuloksista valtakirjan tuloksena tietyssä sopimuksessa.
2 on agentti valitsee omat toimintansa, mikä vaikuttaa sen omiin etuihin vaikuttaa myös päämiehen tuloihin, mutta hän valitsee toiminnan tuottamat tulokset, mikä on satunnaista, ei täysin hallitsemaansa.
Kehitys
Valtuutettu - Agenttisuhde
1700-luvulla kapitalististen maiden tieteen ja teknologian pääoman kasvaessa Edistys ja markkinatalous kehittyvät edelleen, mikä mahdollistaa kaupan laajentamisen ja pääoman kertymisen, ja myös yrityksen koko kasvaa. Tämän seurauksena pääomanomistajan liiketoimintaa, joka hallitsee yhtiötä täysin itsenäisesti, rajoittavat yhä enemmän omistajan vallan, ajan, siihen liittyvän tiedon ja johtamiskyvyn rajoitukset. Kun yrityksen omistaja ei voi henkilökohtaisesti johtaa yritystä tai käyttää henkilökohtaisesti yrityksen etuja, se ei täytä ihanteellisia odotuksia hallita ja hoitaa yritystä, mikä on provisio-asiakirjasuhde. Delegaatio - agentuuriteorian edustava luonne Michael Jensen ja William Meklin määrittelevät toimeksianto-valtakirjasuhteen sopimussuhteeksi, tämän sopimuksen mukaan yksi henkilö tai useampi henkilö (eli päämies) Yksi henkilö (eli agentti) edustaa heitä täyttämään tiettyjä palvelut, mukaan lukien useiden päätöksenteko-oikeuksien rekisteröiminen asiamiehelle. Pääagentti -teorian tutkimuksen syvenemisen myötä ihmiset tiedostavat, että sukupolvisuhteen tilaaminen ei ole vain omistuksessa ja toimintaoikeudessa olevaa yritystä, vaan sitä on olemassa myös muilla ihmisyhteiskunnan alueilla.
Xue Zhongxing uskoo, että nykyaikaisen lippunumeron hallinnan viisaus on ottaa käyttöön itäpalmun hallintomalleja, mikä muodostaa välitys-agenttisuhteen Dongjian ja kauppiaan välillä.
Rehtori - Agenttisuhteet
Kuten edellä mainittiin - proxy-teorian edustava luonne tuodaan esiin: indusoi "agentti" Se on melko yleistä "pääasialliselle" hyvinvoinnille. Kaikissa organisaatioissa ja osuuskunnissa, yrityksen jokaisella johtotasolla, yliopistossa, kumppanuudessa, yhteiselimessä, valtion virastossa, ammattiliitossa tämä ongelma on olemassa. Bucanan uskoo, että tärkeät erot talouden ja politiikan välillä eivät eroa ihmisten arvosta tai eduista, vaan niiden ihmisten tapauksessa, jotka ovat erilaisissa eduissaan. Hän olettaa, että hallitus ei ole Puji-kansan oma pelastaja. Hallituksen henkilöstö on myös omia aineellisia etuja, ja ensimmäistä kertaa kustannukset talouden ihmiset olettaa ja taloustieteen ottaa käyttöön poliittisen päätöksenteon analyysi, ja siksi perustettu julkinen valinta teoria, joten voitti 1986 Nobel Economics Award. On selvää, että poliittisella alueella on edustaja-agenttisuhde, joka on julkisen valinnan teorian luontainen logiikka.
tila
Agentissa on viisi muutosta:
(1) Päämies ja agentti ovat yksittäisiä henkilöitä, kuten potilas on päämies. Lääkäri on agentti;
(2) Päämies on vain yksi, ja asiamiehiä on enemmän kuin yksi, kuten valtion päämiehenä, useat monopoliyritykset ovat agentteja;
(3 ) Toimeksiantajaa on useampi kuin yksi, ja agentilla on vain yksi, kuten päämiehenä useita tietokoneen käyttäjiä, verkkoyhteyspalvelun tarjoaja on agentti;
(4) Päämies ja edustaja ovat enemmän Esimerkiksi monet vakuutetut ovat päämies ja useat vakuutusyhtiöt valtakirjalle;
(5) yksi tai useampi yhdistetty toimeksianto ja valtakirja, korvaavat asemat on uskottu, suhde edustajan, kuten suhde julkaisijan ja tekijän komissio, agentti.
Tilasta riippumatta agentti hallitsee tiedot, joita toimeksianto ei ymmärrä, mukaan lukien markkinatiedot, yksityiset tiedot jne., molemmat osapuolet tekevät sopimuksen, joka voidaan hyväksyä toistensa kanssa kaupassa, ja toimii sopimusrajoitusten mukaisesti . Juokse, hanki tasapainoinen vastatoimi.
tasauksen muodostamisessa on oltava kaksi ehtoa:
(1) Osallistu rajoituksiin. Edustajan jälkeen saadut tulot eivät voi olla pienemmät kuin tietyn tulon ja päämiehelle annetaan asiamiehen tulotaso, eikä se saa olla pienempi kuin toisen toimeksiantajan saamien etujen tulotaso, ja saa kysyä. Tulotaso, jonka muut edustajat voivat antaa.
(2) viritysyhteensopivuus. Agentti toimii periaatteessa sopimukseen perustuen ja takaa, että neuvonantajan odotetaan maksimoivan. Nämä kaksi ehtoa ovat myös uskottavan osapuolen suunnittelukannustinmekanismin periaatteet.
Oikeudelliset ominaisuudet
Valtuutetun edustajan suhteen oikeudellinen piirre voidaan tiivistää seuraavasti: agentti käyttää edustusoikeuksia päämiehen valtuutuksen puitteissa toteuttaen edustajakäyttäytymistä; päämiehen edut riippuvat agentista Ihmisten käyttäytyminen; agentti toteutti käyttäytymistä päämiehen nimissä, mutta sen käyttäytymisen oikeudelliset seuraukset tulee kantaa päämiehenä.
Tyyppi
Nykyaikaisissa yritysrakenteissa on useita valtuutetun agentin suhteita, ja ne eroavat jakautumisen näkökulmasta, ja myös valtuutetun agenttisuhteen tyyppi on erilainen. Jaetaan kahdesta kulmasta.
(1) Nykyaikaisten yritysten hallintorakenteesta havaittiin, että yrityksessä on kolme seuraavista kolmesta valtuutetun edustajan suhteesta:
1 yhtiökokous ja hallitus Valtuutettu asiamiessuhde. Yhtiökokous on osakeyhtiön ylin oikeuselin, eikä se voi suoraan johtaa yhtiötä, joten yhtiökokous valitsee osakkeenomistajia hallituksen johtajiksi yritysten johtamiseen. Siksi yhtiökokous ja hallitus ovat muodostaneet ensimmäisen tason luottamusasiamiehen suhteita. Heistä yhtiökokous (kaikki osakkeenomistajat) toimii päämiehenä ja hallitus on asiamiehenä. Kaikki osakkeenomistajat ovat antaneet hallituksen tehtäväksi johtaa yhtiöitä, ja hallitus on vastuussa kaikista osakkeenomistajista.
2 Pääasiallinen ja johdon välinen suhde hallituksen ja hallintoviranomaisten välillä. Hallitusta ohjaa kaikkien osakkeenomistajien valtuus valvoa yrityksen liikkeenjohdollista toimintaa. Hallitus ei kuitenkaan yleensä johda suoraan, vaan se vastaa vain joidenkin suurten projektipäätösten kehittämisestä. Hallituksen jäsenillä ei välttämättä ole kykyä johtaa yritystä, joten hallitus nimittää suoraan yritystä johtavaksi henkilöt, joilla on johdon kykyjä, jotka vastaavat päivittäisten liiketoimien hoidosta. Hallintoviranomaiset ovat erityisten johdon ja liikeyritysten alaisia, joille hallitus on antanut tehtäväkseen itsenäisesti toteuttaa päätössuunnitelman päivittäisestä johtamisesta vastaavassa hallituksessa. Tämä on muodostanut tilausagenttisuhteen yrityksen toisen kerroksen välille. Hallitus on päämies ja hallintoviranomainen asiamies.
3 Valtuutetun edustajan suhteiden hallinnointi viranomaisten ja eri osastopäälliköiden välillä. Hallintoviranomaiset toimivat itsenäisesti hallituksessa, virastovastuun täydentämiseksi hallintoviranomaiset nimittävät kaikki toimialajohtajat vastaamaan kunkin osaston päivittäisestä työstä ja myöntävät tietyt oikeudet. Siksi hallintoviranomaiset ja eri osastopäälliköt ovat muodostaneet yrityksen kolmannen kerroksen välityssuhteen, ja hallintoviranomaiset ovat päämies ja jokainen osastopäällikkö on agentti.
Yrityksessä on pääosin kolme tasoa valtuutettujen agenttien suhteita, jotka muodostavat toimeksiannon suhteiden verkoston, ja yhtiökokous on verkoston yläosassa ja kunkin osaston johtaja verkoston alaosassa.
(2) yrityksen omistuksesta keskittymästä saamme seuraavat kaksi uskottua agenttia Suhde:
1 Yritys hajautetussa omistusrakenteessa, Corporate Governance -asioiden ydinasiamiehen suhde on välitysongelma yhtiön osakkeenomistajien ja johtajien välillä. Diskreetin pääoman ehdoilla johtajasta on tullut yrityksen varsinainen valvoja. Kun molemmat osapuolet ovat tavoitelleet omia etujaan, he tuottavat johtajia omiin etuihinsa ja osakkeenomistajien etuihinsa, jotka ovat ristiriidassa keskenään. Tästä ongelmasta on tullut yritysten hallinnon ydinkysymys. Tässä vaiheessa suurin yrityshallinnon ratkaistava ongelma on se, kuinka estää muita osakkeenomistajia liftaamasta.
Yllä olevasta näkökulmasta voimme saada: Koska päämies on ristiriidassa edustajan etujen kanssa, sopimus on epätäydellinen, tiedot ovat epäsymmetrisiä, agenttikustannukset väistämättä tuottavat, jotta voidaan vähentää agenttien kustannuksia , Täydellinen agentti kannustin rajoitusmekanismi on perustettava, jotta edut johtajat ja omat. (Normaaleissa olosuhteissa tätä tilaa on vaikea saavuttaa, koska johtajat ajavat jatkuvasti omia etujaan).
2 Keskitetyssä omistusrakenteessa yrityksen edustajasuhteella on pääasiassa seuraavat kaksi:.
Ensinnäkin päämies ja johtajat osakkeenomistajien ja johtajien välillä ovat tuottaneet joukon proxy-ongelmia tiedon epäsymmetrian maksimoimisen ja molempien osapuolten omien etujensa ajamisen vuoksi. Yhtiön hallinto tutkii tällaisten agentuuriasioiden ratkaisua, mutta keskitetyn omistajuuden rakenteessa tämä agenttisuhde ei ole tärkein agenttisuhde.
Toiseksi määräysvallassa oleva osakkeenomistaja ja pienten ja keskisuurten osakkeenomistajien toimeksiantoagentti – määräysvaltaisten osakkeenomistajien edunvalvontaongelmasta pienten ja keskisuurten osakkeenomistajien etujen mukaisesti on tullut viimeaikaisen yrityshallinnon ydinkysymys. Tällöin toisaalta määräysvallan omistaja voi saada ja haluaa lisätä määräysvallan jakamista eli yrityksiä parantaakseen yhtiön arvoa, tehostaakseen päätöksentekoa ja valvontaa siten, että oma pääoma keskittyy, ja tosiasiat osoittavat, että suuren osakkeenomistajan tai määräysvallassa olevan osakkeenomistajan läsnäolo lieventää johtajien välitysongelmaa.
Omistuksen keskittymisen vuoksi määräysvallassa olevalla osakkeenomistajalla tai merkittävällä osakkeenomistajalla on kuitenkin enemmän keskeytyviä oikeuksia ja vaalioikeuksia yhtiössä, ja sillä on jopa ratkaiseva rooli joissakin keskeisissä asioissa, suuret osakkeenomistajat tai määräysvaltaosakkeenomistajat voivat Enemmän määräysvallan jakamisen etuja on saatu laskemalla liikkeeseen useita osakkeita, ristikkäisiä osakkeita, pyramideja jne. todellisen valvonnan hallitsemiseksi.
Lisäksi määräysvaltaa käyttävä osakkeenomistaja tai suurosakkeenomistaja käyttää etujaan ja jopa sisäpiiriviestien, niihin liittyvien transaktioiden ja oman taloudellisen päätöksensä, korkotulonsa jne. määräysvallan toteuttamisen kautta. Yksityiset edut (Private Benefitsof Control). Tällä hetkellä ensisijainen hallinnon ratkaistava asia ei ole enää osakkeenomistajien ja johtajien välinen välitysongelma, vaan se johtuu välitysongelmasta, että määräysvallassa olevien osakkeenomistajien etu on pienten ja keskisuurten osakkeenomistajien etujen ja suojan turvaaminen. pk-yrityksistä.
väistämätön seksi
Pääomasijoittajien ja pääomasijoittajien välisen uskotun agenttisuhteen syntyminen ja kehittyminen on riskipääomamarkkinoiden ainutlaatuinen sijoitusmenetelmä ja pääomasijoittajien ainutlaatuiset ammatilliset ominaisuudet. Ja siitä tulee välttämätön ehto riskipääomamarkkinoiden tehokkaalle toiminnalle.
Ensinnäkin, koska riskipääoma on sijoituskäyttäytyminen korkean teknologian yrityksissä, jotka sijoittavat pääoman kokonaistilanne, on yleensä olemassa sijoitusprosessissa ja kuinka tehokasta ja valvottua investoinnin jälkeen. Kaksi ongelmaa riskiyritysten toiminnassa. Koska riskisijoitusprojektit ovat vahvasti teknisiä ja ammattitaitoisia, projektien omistajat, yrittäjät ja yritysjohtajat tietävät enemmän kuin ulkopuoliset sijoittajat omien etujensa vetämänä, joten he painottavat yrityksiä. Toisaalta tämä tekee hankkeen valinnasta epävarmuuden piilossa vaikeudet; toiminnan aikana johtajilla on monia mahdollisuuksia tehdä itseään, mikä tekee itsestään. On kohdattava korkeita teknisiä riskejä, taloudellisia riskejä, liiketoimintariskejä jne., riskipääoma, jonka on kohdattava riskipääoman hallintariskit, on moraalinen riski, joka edellyttää sijoittajilta huomattavaa hallintaa voidakseen sijoittaa melko energiaa. Venture-yhtiöiden johtamisessa ja toiminnassa. Näiden kahden ongelman ratkaiseminen vaatii sijoittajilta monimutkaisia ja huolellisia sijoitustutkimuksia ja huolellista kaupankäyntisopimusten suunnittelua sekä suoraa hallintaa ja valvontaa investoinnin jälkeen. Suuri osa suorista sijoittajista ei tee näitä kahta, ja syitä on kaksi: Ensinnäkin ammatillisen tietämyksen ja taitojen puutteen vuoksi, toinen on toisistaan riippuvainen "liftaaminen".
Pääomasijoittaja on markkinatoimija riskipääoman hankinnassa, hallinnoinnissa ja pääomasijoitusten toiminnassa. He ovat pitkään olleet pitkäjänteistä sijoitustoimintaa tietyllä toimialalla, ja heillä on kertynyt runsaasti sijoituskokemusta ja heistä on tullut ammattimainen sijoittaja, jolla on onnistunut sijoituskokemus tietyillä aloilla. Samaan aikaan pääomasijoittajilla on huomattava johtajuus sijoituskokemuksen ja arvostelukyvyn sekä kadehdittavien sosiaalisten suhteiden analysoinnissa. Riskikapitalistit keräävät huomattavan määrän varoja sijoittaakseen muutamiin riskeihin tietyllä alalla tuttuihin lisäarvopotentiaaliin, ja sijoittavat useisiin riskiprojekteihin, joilla on valtava lisäarvopotentiaali, sekä investoivat aikaa ja vaivaa parantaakseen. hankkeita. Onnistumisen todennäköisyys ja pääoman arvonlisäyksen suuruus.