Basiccharacteristics
Thesharpdeteriorationofallormostofthefinancialindicatorsinthefinancialsectorhasaffectedthestabilityanddevelopmentoftheeconomyofrelevantcountriesorregionsandeventheworld.
Pääsuoritukset ovat:
1.Pörssi romahti.Se on yksikansainvälisen rahoituskriisin päämerkistä.
2.Pääomalento.Se on toinen merkittävä merkki kansainvälisestä rahoituskriisistä.
3.Normalbankcreditrelationshavebeendestroyed,accompaniedbytheemergenceofbankruns,shortagesofmoney,andalargenumberofbankruptciesoffinancialinstitutions.
4.Viralliset varaukset ovat huomattavasti pienentyneet,valuutta heikkenee huomattavasti ja inflaatio.
5.Vaikeudet velkojen takaisinmaksussa.
Kriisin ominaisuudet
Ensinnäkin talouskasvu jatkui korkealla tasolla vuosia;
Toiseksi ulkoisten varojen suuri virta;
Kolme, kyllä Kotimaiset luottotiedot kasvavat nopeasti;
Neljä, se on yleinen yli-investointi;
Viisi,osakkeiden,kiinteistön ja muun omaisuuden hinta nousee nopeasti;
Kuusi,vaihtokauppaalijäämä jatkuu ja heikkenee edelleen;
Seitsemän valuutat ovat yleensä yliarvostettuja.
Origin
Theglobalfinancialcrisisbeganinthe19thcentury.In1873,theGermanandAustrianeconomiesprospered,attractingcapitaltostayinChina,andthesuddensuspensionofexternalcredit,leadingtothesuddensuspensionofAmerican·TheoperatingdifficultiesofCookCompanyappeared.
TaketheU.S.subprimemortgagecrisisthatbeganin2007asanexampletointroducetheoriginoftheglobalfinancialcrisis:
TheU.S.subprimemortgagecrisisthatoccurredin2007developedintoafull-scalefinancialcrisis.Therealeconomyhaspenetratedandspreadtotheworld,whichhasaseriousimpactontheworldeconomy.ButthesubprimemortgagecrisisaloneisnotenoughtocausesuchaseriousfinancialcrisisintheUnitedStates.TheUSfinancialcrisishasdeeperandbroaderroots,includingatleastthefollowingthreepoints:
TheInternetbubbleproblemhasnotbeenresolved.Inthe1990s,theUSITindustrywasbooming,drivingtheUSeconomytoprosperity,butitalsocontainedalotofbubbles.However,theUnitedStateshasnotresolvedthisproblem,andinsteadattemptedtocoveritupwiththeprosperityoftherealestateindustry.Sincethe21stcentury,theFederalReservehascontinuouslycutinterestrates,financialinstitutionshavesimplifiedhousingpurchaseprocedures,canissueloanswithoutdownpayment,andevenfalsifiedcreditratingstoencouragesubprimemortgages,whichhasledtoanincreasingrealestatebubble.TherealestatebubblehasmergedwiththeInternetbubblethathasnotbeenresolvedinthepast,andrisksinthefinancialmarkethaverapidlyaccumulated.
Thevirtualeconomyisseriouslyoutoftouchwiththerealeconomy.Thedualityofcommodityusevalueandvalue,thedualityofphysicalformandvalueform,dividethenationaleconomyintotwoparts:realeconomyandvirtualeconomy.Thetwopartsshouldberoughlythesame,butbecausethevalueofthecommodityisdifferentfromtheusevalueinoperatingchannels,trajectories,methods,regulatoryagencies,andoperatingentities,thevalueoftendeviatesfromtheusevalue,whichleadstoadisconnectbetweenthevirtualeconomyandtherealeconomy.Whenthisdivergencereachesaveryseriousdegree,severeinflation,hugefiscaldeficitsandforeigntradedeficitsarelikelytooccuruntilthefinancialcrisisandeconomiccrisis.OneoftherootcausesoftheoutbreakoftheUSfinancialcrisisisthatthevirtualeconomy(mainlyrepresentedbythefinancialindustry)isseverelyseparatedfromtherealeconomyandexcessivelyinflated.
TheUnitedStatesimplementsadeficitfiscalpolicy,ahigh-consumptionpolicy,andanexportcontrolpolicy.TheU.S.governmentreliesonfiscaldeficitsorborrowingtooperate.Americanhouseholdsalsorelyonborrowingtosupportadvancedconsumption.Householddebthasexceeded15trillionU.S.dollars.IntheUSindustrialstructure,capitalandtechnology-intensivehigh-techindustriesareadvantages,whilelabor-intensivedailynecessitiesindustriesaredisadvantages.ThisdeterminesthattheUnitedStatesmustimportlabor-intensiveproductsandexporthigh-techproducts.However,whiletheUnitedStatesimportsalargenumberoflabor-intensiveproducts,itstrictlyrestrictstheexportofhigh-techproductswithexportcontrolpolicies.Thishasledtoserioustradeimbalancesandagrowingtradedeficit.Howtosolvetheproblemoffiscalandtradedeficits?ItdependsontheglobalissuanceofUSdollars,Treasurybonds,stocksandalargenumberoffinancialderivatives.Throughsuchvirtualchannels,theworld'sphysicalresources(naturalresources,laborresources,andcapitalresources)areconstantlyflowingintotheUnitedStates.TheUnitedStatesproducescurrency,andothercountriesproducegoods.However,itisunsustainableafterall.
Virstanpylväät
2007
13. helmikuutaYhdysvaltain asuntolainayhtiöt alkoivat asuntolainaliiketoiminnan pinta-alalla.
4. huhtikuutaPuolen työntekijän irtisanomisen jälkeen NewCentury Finncial haki konkurssisuojaa
Heinäkuun 10. päivänäS&Ploweredtheratingofsubprime-asuntolainat,globaalit rahoitusmarkkinat vaihtelivat.
19. heinäkuutaBearStearnsin suojarahastot olivat romahduksen partaalla
5. elokuutaWarrenSpector, Yhdysvaltojen viidennen suurimman investointipankin, BearStearnsin presidentti, eroaa
6. elokuutab>American Home Mortgage,kiinteistösijoitusyhtiö,haki konkurssisuojaa varten
9. elokuuta
10. elokuutaSubprimed velkakriisi levisi, ja Euroopan keskuspankki puuttui asiaan
11. elokuutaKeskuspankit ympäri maailmaa lisäsivät markkinoiden yli 326,2 miljardia Yhdysvaltain dollaria 48 tunnin kaupassa. Federal Reserve investoi 38 miljardia dollaria pankkeihin kolme kertaa päivässä.Vakauta osakemarkkinat
August14ThethreemajorcentralbanksintheUnitedStates,EuropeandJapanonceagaininjectmorethan72billionUSdollarstorescuetheAsia-Pacificcentralbankandtheninjectcapitalintothebankingsystemofvariouseconomiesorpostponeinterestratehikesp>
August14DozensofcompaniesincludingWal-MartandHomeDepotannouncedthattheyhadsufferedhugelossesduetothesubprimedebtcrisis.USstockssoonfelltotheirlowsinseveralmonths.
16. elokuutaYhdysvaltain suurimman kaupallisen asuntolainayhtiön osakehinta romahti, konkurssi uhkaa, Yhdysvaltain subprimedivelkakriisi paheni ja Aasian ja Tyynenmeren osakemarkkinat kärsivät pahimmasta laskustaan 11.9.
17. elokuutaFedalennus alennettiin 50 peruspisteellä 5,75 prosenttiin
20. elokuutaJapanin Pankki lisää 1 biljoonaa muuta pankkijärjestelmään.
August21TheBankofJapaninjects800billionyenintothebankingsystemandtheReserveBankofAustraliainjects3.57billionAustraliandollarsintothefinancialsystem
22. elokuutaFed sijoitti rahoitusjärjestelmään vielä 3,75 miljardia dollaria. Euroopan keskuspankki myönsi 40 miljardia euroa rahoitusoperaatioihin.
23. elokuutapankkilainaa 314 miljoonaa puntaa kriisin varalle.
28. elokuutaFederal Reserve sijoittaa rahoitusjärjestelmään vielä 9,5 miljardia dollaria
29. elokuutaFederal Reserve sijoittaa rahoitusjärjestelmään vielä 5,25 miljardia dollaria
p>30. elokuutaFed sijoittaa rahoitusjärjestelmään vielä 10 miljardia dollaria
August31BernankesaidtheFedwillworkhardAvoidingthecreditcrisisfromdamagingeconomicdevelopmentBushpromisedthatthegovernmentwilladoptapackageplantorescuethesubprimemortgagecrisis
September18TheFederalReserveloweredthefederalfundsrateby50basispointsto4.75%ThedebtcrisisaffectedtheBritishNorthRockBank,whichwasrunontobesplitandsoldDayTheBankofEnglandannounceda25basispointcutininterestrates.Bushannouncedasubprimemortgagereliefplan.
12.12.Federal Reserve ilmoitti 25 pisteen koronleikkauksesta ja alensi alennuskoron 4,75 prosenttiin
13. joulukuutaYhdysvaltain ja Euroopan keskuspankit liittyivät luottokriisiin
2008
15. tammikuutaCitian ilmoitti, ettäpankki nostaisi 9,83 miljardia Yhdysvaltain dollaria neljännellä vuosineljänneksellä.
17. tammikuutaMerrillLynch menetti 9,83 miljardia Yhdysvaltain dollaria neljännellä vuosineljänneksellä, ja lisäksi 12,01 Yhdysvaltain dollarin osuuden 241 miljoonan vuoden lisäyksestä.
22. tammikuutaFederal Reserve ilmoitti leikkaavansa liittovaltion rahoituskorkoa 75 peruspisteellä 3,50 prosenttiin ja yön yli -lainakorkoa 75 peruspisteellä 4,00 prosenttiin
Tammikuun 30. päivänäSveitsin pankki ilmoitti kärsineensä noin 11,4 miljardin Yhdysvaltain dollarin tappion vuoden 2007 neljännellä neljänneksellä, mikä on vedetty alaspäin subprime-asuntolainan kompensoimalla jopa 14 miljardiin dollariin.
31. tammikuutaFederal Reservation alensi liittovaltion rahastokorkoa 50 peruspistettä 3,0 prosenttiin ja alennuksen 0,5 prosentilla 3,5 prosenttiin.
12. maaliskuutaFederal Reserve ilmoitti laajentavansa arvopapereiden lainausohjelmaa ja lainaamalla jopa 200 miljardiin dollariin valtion joukkovelkakirjalainoja pääkauppiaille.
16. maaliskuutaFederal Reserved päätti alentaa alennuskorkoa 3,5 prosentista 3,25 prosenttiin ja luoda uuden alennusikkunan rahoitustyökalun nuorille kauppiaille.
7. syyskuutaFederal Housing Finance Administration ottaa haltuunsaFannieMaen ja FreddieMacin
14. syyskuutab>BankofAmericaandMerrillLynch,Yhdysvaltojen kolmas suurin investointipankki, ovat tehneet sopimuksen 14. päivästä sen hankkimiseksi noin 44 miljardilla Yhdysvaltain dollarilla.
15. syyskuutaLehmanapplicationThelargest konkurssisuojavelkaYhdysvaltain historiassayli 613 miljardia dollaria,hinta on vain 30 %MerrillLynchin osakkeen huippuarvosta.
September17LessthantwodaysafterLehmanBrothersfiledforbankruptcyprotection,theFederalReservesetaprecedentbyannouncingaUS$85billionemergencyloantothethreateningAmericanInternationalGroup(AIG).Takeoverthegroupindisguise.
September18ThesixcentralbanksheadedbytheFederalReserveonceagainjoinedforcesandannouncedajointinjectionofupto180billionU.S.dollarsintothefinancialsystemtoeasethetightnessofthemoneymarket.
September21ThelasttwoofthefivemajorindependentinvestmentbanksonWallStreethavechangedtheircourse–MorganStanleyandGoldmanSachshavebeenapprovedtobecomebankholdingcompaniesandaccepttheFederalReserveSupervision.
title="maailmanlaajuinen talouskriisi"
24. syyskuutaFederal Bureauof Investigation (FBI) käynnisti petostutkimuksen esimerkiksi Liangfangin ja Lehmanin kaltaisiin yrityksiin.
25. syyskuutaJPMorganChase&Co.,Yhdysvaltojen kolmanneksi suurin pankki, osti vaikeuksissa olevan Yhdysvaltojen suurimman talletuksen ja lainauslaitoksenWashingtonMutualBankin 1,9 miljardilla dollarilla.
30. syyskuutaYhdysvaltain pörssit kokivat Black Mondayn, lasku putosi6,98%, mikä asettaa historian suurimman pisteen ja suurimman pudotuksen vuoden 2001 "911"-tapahtuman jälkeen.
8. lokakuuFederal Reserve,EuropeanCentralBank,BankofEngland jne.leikkasi korkoja 50 peruspisteellä; Kiinan korkoa 27 peruspisteellä ja keskeytetyt korkoverot.
13. lokakuutaJapanin Yamato Henkivakuutusyhtiö haki velkojasuojatuomioistuimeen, ja siitä tuli Japanin ensimmäinen rahoituslaitos, joka meni konkurssiin finanssikriisin aikana.
November8TheG20FinanceMinistersandCentralBankGovernors2008AnnualMeeting9openedinSaoPaulo,Brazil.Theparticipantsagreedthatthereisaneedtoreformtheinternationalfinancialsystem.Takejointactiontodealwiththeglobalfinancialcrisis.
29. joulukuutaKoska talouskriisi syvenee, ensimmäistä kertaa ihmishistoriassa vuonna 2009, niin monta miljardia ihmistä on nälkäinen elintarvikepulan vuoksi.
30. joulukuutaRahoituskriisin vaikutuksesta vientiin suuntautuneet japanilaiset yritykset kärsivät raskaan iskun. Vuoden 2009 loppuun mennessä Japanin autonvalmistusteollisuudesta irtisanotaan 100 000 työntekijää.
Vuonna 2009
7. tammikuutaYhdysvaltain hallitus myönsi Citigroupille virallisesti 20 miljardin dollarin hätälainan
119.Ison-Britannian pääministeriBrownjulkaisi jälleen kerran laajamittainen taloudellinen pelastussuunnitelma 19. pankkipankkien edistämiseksi.
24. tammikuutaMicrosoftin toisen neljänneksen voitto putosi 11 % ja suunnittelee 5 000 työntekijän irtisanomista.
27. tammikuutaLokakuun myynti Yhdysvaltain automarkkinoilla laski 32 % verrattuna vuoden 2007 samaan kauteen, mikä on Yhdysvaltain automarkkinoiden huonoin taso vuodesta 1991.
4. helmikuutaUusiYhdysvaltain presidentti BarackObama kehotti aktiivisestiYhdysvaltainSenaattia tekemään uudesta talouden elvytyspaketista, jonka kokonaismäärä on 819 miljardia Yhdysvaltain dollaria säästääkseen Yhdysvaltain talouden.
February5Hitachipredictsthatthelossinfiscalyear2008mayreach700billionyen(equivalenttoUSD7.8billion),whichistheemergenceofAsiancompaniessincetheoutbreakofthesubprimemortgagecrisisintheUnitedStatesMaximumannualloss.
February6thToyotaJapanannouncedthatitwillhaveitsfirstannualnetlossindecades,andthecompany’sperformancewillchangefromtheoriginallyestimatednetprofitof50billionyento350billiondaysYuannetloss.
Helmikuun 10.UBSGroup julkaisi neljännesvuosiraportin, josta käy ilmi, että ryhmän tappio on noin 6,9 miljardia dollaria neljänneksellä, mikä johtuu pääasiassa investointipankkiriskien osuudesta ja vuosittaisista tappioista.17 miljardia dollaria
11. helmikuutaCreditSuisse menetti 6,02 miljardia Sveitsin frangia neljännellä vuosineljänneksellä ja suunnittelee 5 200 työntekijän irtisanomista
12. helmikuutaYhdysvaltain jaosto jakaksikamarit pääsivät kompromissiin, ja uuden hallituksen talouden elvytyspaketin lopullinen teksti, jonka kokonaisarvo on 798 miljardia dollaria
15. helmikuutaJapanin bruttokansantuote supistui 12,7 %:lla enemmän kuin sen ennustetaan olevan pahin vuoden 1974 öljykriisin jälkeen.
February19TheUSeconomicstimulusplanwithascaleof787billionUSdollarshasfinallysettled.ThisistheUnitedStatessince"ThemostmassivestimuluspackagesincetheGreatDepression
24. helmikuutaTalouskriisin vaikutus Itä-Euroopan maihin, kuten Unkari ja Puola, on syventynyt. Itä-Euroopan maat voivat harkita velkojensa maksamatta jättämistä, ja "toinen aalto" talouskriisiennakko
February27TheUSgovernmentreachedanequityswapagreementwithCiti,andtheUSgovernmentisinCitiTheshareholdingratioofRBSwillriseto36%.Onthesameday,theRoyalBankofScotland(RBS)announcedahugelossof24.1billionpoundsinthe2008fiscalyear,andtheBritishgovernmentguaranteed325billionassets.
2. maaliskuutaAIG:n neljännen vuosineljänneksen taloudellinen raportti osoitti, että se menetti valtavia tappioita 61,7 miljardia Yhdysvaltain dollaria vuosineljänneksellä, mikä muodostaa suurimmat yhden vuosineljänneksen tappiotYhdysvaltain yrityksen historiassa. Vastaa 22,95 dollaria osakkeelta.
6. maaliskuutaEnglantipankki ja Euroopan keskuspankki ovat laskeneet viitekorkojaan 50 peruspisteellä 0,5 prosenttiin ja 1,5 prosenttiin, ja vastaavat vertailukorot ovat pudonneet historiallisille alhaisille tasoilleen.
9. maaliskuutaVenäjä on käyttänyt 35 % valuuttavarannoistaan viimeisen viiden kuukauden aikana, BKT laski 8,8 % vuodessa yhden kuukauden aikana, ja teollisuustuotannon tuotanto laski 16 % vuodentakaisesta, saavuttaen 15 suurimman pudotuksen.
11. maaliskuutaCitian ilmoitti saaneensa 19 miljardin dollarin voittoa tammi- ja helmikuussa 2009, ja lähes 21 miljardin dollarin voitto vuoden 2008 kolmen ensimmäisen kuukauden aikana.
Vaikutus
Maailmanlaajuisen rahoituskriisin puhkeaminen vaikutti vakavasti maailmantalouteen ja vaikutti vakavasti ihmisten jokapäiväiseen elämään.
TakethesubprimemortgagecrisisintheUnitedStatesasanexample.Fromtheperspectiveofitsdirectimpact,thefirsttobeimpactedaremanyhomebuyerswithlowincomes.Duetotheinabilitytorepaytheloan,theywillfacethedifficultsituationofhousingbeingrecoveredbythebank.Secondly,inthefuture,moresubprimemortgagelendinginstitutionswillsufferseverelossesduetothefailuretocollectloans,andwillevenbeforcedtoapplyforbankruptcyprotection.Finally,asmanyinvestmentfundsintheUnitedStatesandEuropebuyalargenumberofsecuritiesinvestmentproductsderivedfromsubprimemortgages,theywillalsobehithard.
IntheU.S.subprimemortgagecrisis,thebankingindustryisthefirsttobehit.PayingattentiontothehiddenrisksbehindhousingmortgageloansisacurrentissuethatChinesecommercialbanksshouldpayspecialattentionto.Intheperiodwhentherealestatemarketisgenerallyrising,housingmortgageloansarehigh-qualityassetsforcommercialbanks,withrelativelyhighloanyieldsandlowdefaultrates.Oncedefaultsoccur,theycanbecompensatedbyauctioningmortgagedrealestate.Atpresent,realestatemortgageloansaccountforalargeproportionoftheassetsofChinesecommercialbanks,andtheyarealsooneofthemainsourcesofloanincome.AccordingtotheNewBaselCapitalAccord,theriskprovisionsofcommercialbanksforrealestatemortgageloansarerelativelylow.However,oncetherealestatemarketpricesgenerallyfallandmortgageinterestratesrisesimultaneously,thedefaultrateofbuyers'repaymentwillrisesharply,andthevalueoftherealestateafterauctionmaybelowerthanthetotalprincipalandinterestoreventheprincipalofthemortgage,whichwillleadtocommercialbanks.ThebaddebtratioofChinahasincreasedsignificantly,whichhasanimpactontheprofitabilityandcapitaladequacyratioofcommercialbanks.AlthoughitisunlikelythatpriceswillgenerallyfallintheChineserealestatemarketinthenearterm,inthelongrun,theriskofmortgageloanissuanceinthebankingsystemcannotbeignored.Strictloanconditionsandloanreviewsystemsmustbeimplementedatthisstage.
Samaan aikaan subprime-lainakriisillä oli myös suuri vaikutus Kiinan talouteen.
Ensinnäkin subprime-asuntolainakriisi vaikuttaa pääasiassa Kiinan vientiin.
ThesubprimemortgagecrisishascausedaslowdownintheU.S.economyandglobaleconomicgrowth.TheimpactontheChineseeconomycannotbeignored,andthemostimportantoneistheimpactonexports.In2007,duetoweakimportdemandintheUnitedStatesandEurope,mycountry'smonthlyexportgrowthratehasdroppedfrom51.6%inFebruary2007to21.7%inDecember.TheUSsubprimemortgagecrisishascausedadeclineinmycountry’sexportgrowth.Ontheonehand,itwillcausemycountry’seconomicgrowthtoslowdowntoacertainextent.Atthesametime,duetotheslowdownofmycountry’seconomicgrowth,thedemandforlaborislessthanthesupplyoflabor,whichwillputpressureontheemploymentoftheentiresociety.Increase.
Secondly,mycountrywillfacethedualpressureofslowingeconomicgrowthandsevereemploymentsituation.
Therealeconomy,especiallytheindustry,isfacingtremendouspressure.Theclosureofalargenumberofsmallandmedium-sizedprocessingenterpriseshasalsoexacerbatedthegrimsituationofunemployment.
Finally,thesubprimemortgagecrisiswillincreaseChina’sexchangerateriskandcapitalmarketrisk.
Inresponsetothenegativeimpactofthesubprimemortgagecrisis,theUnitedStateshasadoptedaloosemonetarypolicyandaweakUSdollarexchangeratepolicy.ThesharpdepreciationoftheUSdollarhasbroughthugeexchangerateriskstoChina.Withtheeconomicslowdownindevelopedcountries,thecontinuedgrowthoftheChineseeconomy,thecontinueddepreciationoftheU.S.dollarandtheexpectedappreciationoftherenminbi,theacceleratedflowofinternationalcapitaltomycountryinsearchofasafehavenwillintensifyrisksintheChinesecapitalmarket.
Relatedevents
Afterenteringtheindustrialage,economicandfinancialcriseshavealwaysbeenaccompaniedbyintermittentoutbreaksofhumaneconomicdevelopment.Sincethe20thcentury,majoreconomiccrisesandfinancialcrisesthathaveoccurredaroundtheworldmainlyinclude:
1929-1939:Suuri masennus
TheWallStreetstockmarketcrashedintheUnitedStates,andadevastatingeconomicdepressionsweptalmostallindustrializedcountriesandlastedfortenyearsinsomecountries.DuringtheGreatDepression,thehighestunemploymentrateintheUnitedStatesreached25%,andtheunemploymentratesinGermany,Australia,andCanadawereoncecloseto30%.TheU.S.economyhitatroughin1933,andindustrialoutputfellto65%ofitspre-recessionlevel.
1973-1975: Öljykriisin laukaisema talouskriisi
InOctober1973,thefourthMiddleEastwarbrokeout.InordertocombatIsraelanditssupporters,theOrganizationofArabPetroleumExportingCountriesannouncedanoilembargoontheUnitedStatesandothercountries,andatthesametimejoinedotheroil-producingcountriestoincreaseoilprices,whichledtotheoutbreakoftheoilcrisis.ThiscrisistriggeredtheworsteconomiccrisissinceWorldWarIIinmajorindustrialcountries.IndustrialproductionintheUnitedStatesfellby14%,andindustrialproductioninJapanfellbymorethan20%.
1980-luku: Latinalaisen Amerikan velkakriisi
Sincethe1960s,LatinAmericancountrieshaveaggressivelyincreasedtheirforeigndebttodevelopdomesticindustries.Thetotalamountofforeigndebtwasinthe1980s.Atthebeginning,itexceeded300billionU.S.dollars.In1982,Mexicodeclareditsinabilitytorepayitsforeigndebts,triggeringa"debtcrisis"thatshooktheworld.ThedebtproblemhasseverelyhinderedtheeconomicdevelopmentofLatinAmerica.In1988,thepercapitaGDPofLatinAmericancountrieswasonlyUS$1,800,returningtothelevelofthe1970s.
1990-lukuEss: Japanin kuplatalous romahti
In1990,Japan’srealestateandstockmarketscontinuedforseveralyearsAftertheexcessivegrowth,acatastrophicdeclinebegan.Duetotheoverallshrinkingofassets,Japanhasexperiencedalongperiodofdeflationandeconomicrecessionin10years.Inthemid-1990s,Japan'seconomicgrowthstagnatedandentereda"zerogrowthstage."
1997-1998: Aasian rahoituskriisi
UnderthebackgroundofrisinginterestratesintheU.S.andappreciationoftheU.S.dollar,exportsfromAsiancountrieswhosecurrenciesarelinkedtotheU.S.dollarcontinuetodecline.InJuly1997,asThailandannouncedtheimplementationofafloatingexchangeratesystemfortheThaibaht,Asiancountriesgenerallyexperiencedcurrencydevaluationsandafinancialcrisisbrokeout.Inthiscrisis,Indonesia,Thailand,andSouthKoreaarethecountriesthathavesufferedthemost.TheGDPofthethreecountrieshasshrunkby83.4%,40%and34.2%respectivelyintwoyears.
2007-2011:Yhdysvaltain Subprime-asuntolainakriisi ja maailmanlaajuinen rahoituskriisi
Foralongtime,U.S.financialinstitutionshaveblindlyissuedsub-credithomebuyersMortgage.Withrisinginterestratesandfallinghousingprices,thesubprimemortgagedefaultratecontinuedtorise,whicheventuallyledtotheoutbreakofthesubprimemortgagecrisisinthesummerof2007.Thecrisisledtothebankruptcyofcompaniesandinstitutionsthatoverinvestedinsubprimefinancialderivatives,andtriggeredseverecreditcrunchesworldwide.
TheU.S.subprimemortgagecrisisfinallytriggeredaglobalfinancialcrisis.InSeptember2008,thebankruptcyofLehmanBrothersandtheacquisitionofMerrillLynchmarkedthefulloutbreakofthefinancialcrisis.Asthedisasterofthevirtualeconomyspreadstotherealeconomy,theeconomicgrowthofcountriesaroundtheworldhassloweddown,theunemploymentratehassoared,andsomecountrieshavebeguntoexperiencesevereeconomicrecessions.
Aiheeseen liittyvät toimenpiteet
Maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen useat maat ryhtyvät asianmukaisiin toimenpiteisiin, joilla estetään vaaratilanteiden leviäminen ja minimoidaan haitat.
TaketheUSsubprimemortgagecrisisin2007asanexample.Aftertheoccurrence,theChinesegovernmentintroducedaseriesoffiscalandmonetarypoliciestoensurethestabledevelopmentoftheeconomy.
Veropolitiikka:
(1)Loosefiscalpolicy:reducetaxation(thereductionofsecuritiestransactiontaxandtheabolitionofinteresttaxhavebeenimplemented),andexpandgovernmentexpenditure(drivenby40billionyuan)Domesticdemandisbeingimplemented);
(2)Promotingforeigntrade:Theimportandexportindustryisthefirsttobeaffected,andtherearemanyemployees(accordingtostatistics,ithasreached100millionpeople).Oneistoincreasetheexporttaxrebate;theotheristheappreciationoftherenminbi,whichisameanstoincreaseexportcompetitiveness;(3)reducetheburdenonenterprises:adjustmentoflaborlaws,etc.;
(4)Strengthenpublicfinancialexpendituresonsocialsecurity/medicalservices,andmaintainthestabilityofthesocialandeconomicdevelopmentenvironment.;
(5)Teollisuuden elvyttämissuunnitelma.
Rahapolitiikka
(1)ThemonetarypolicyhasbeenadjustedinatimelymannersinceJuly2008.Reducethehedgingeffortsintheopenmarket,successivelysuspendtheissuanceof3-yearcentralbankbills,reducethefrequencyofissuanceof1-yearand3-monthcentralbankbills,andguidecentralbankbillissuanceratestofallappropriatelytoensureliquiditysupply.
(2)Loosemonetarypolicy.InSeptember,October,November,andDecember,thebenchmarkinterestratewascontinuouslylowered,thedepositreserveratiowaslowered,thedepositreserveratiofell,andthebenchmarkloaninterestratefell.Thepurposewastoincreasethemoneysupplyinthemarketandexpandinvestmentandconsumption.
(3)OnOctober27,2008,a30%discountforthefirsthousingloaninterestratewasimplemented;residentsweresupportedtopurchaseordinaryself-ownedhousingandimprovedordinaryhousingforthefirsttime.
(4)Liikepankkien luottosuunnittelua koskevia rajoituksia on poistettu.
(5) Vaadi eriytettyä kohtelua, pidätyksiä ja paineita sekä rohkaisee rahoituslaitoksia lisäämään lainoja katastrofialueiden, maatalouden, maaseutualueiden ja pienten keskisuurten yritysten jälleenrakentamiseen.
(6)Ulkomainen taloudellinen yhteistyö ja koordinointi (kuten Kiinan, Japanin ja Etelä-Korean väliset valuutanvaihdot jne.)
Reflektio
1.Valtionmarkkinasuhde: Valvonta ei voi puuttua "taloudellisista innovaatioista"
Todellisuus on osoittautunut kriisin alkusyyksi ---Yhdysvaltojen kriisin valvonta.
ThisoversightisreflectedinmanyOntheonehand,themostimportantthingistheweakeningofgovernmentsupervision,whichhasledtotheexcessiveexpansionofmarketpower,whichseemstohaveopenedPandora’sbox.Financialinnovationundertheabsenceofsupervisionhascloselylinkedtherealestatemarketwiththecapitalmarket,andhighleveragehasincreasedrisks.Expansion.Manyfinancialinnovationproductshavedevelopedtoapointwherealmostnoonecanunderstand.Finally,thereiscollusionbetweenratingagenciesandinvestmentbanks,thatis,acollusionbetweenmarketsupervisorsandproductcreatorsandsellers.
2. Kansainvälisen yhteistyön vastaus: On tärkeää, että hallitukset työskentelevät yhdessä
Intermsofcrisisresponse,amajorlessonliesinthetimingandconsistencyofgovernmentresponse.ReviewtheUSgovernmentObjectivelyspeaking,manypolicieshaveshownresultsinresponsetothefinancialcrisis.Thefinancialmarkethasstabilized.AftertheNewYorkstockmarkethasreturnedtoitsupwardtrend,therealestatemarkethasimprovedandconsumerconfidencehasrecoveredsignificantly.
3. Lyhyen aikavälin hätätoimenpiteet:kehityksen kestävyyteen tulisi kiinnittää enemmän huomiota
AlanKrueger,ChiefEconomistandAssistantSecretaryforEconomicPolicyoftheUSTreasuryDepartmentInaninterviewwiththe"EconomicInformationDaily"reporter,hesaidthatreflectingonthelessons,thiscrisishasmadeAmericansrealizethatthepastfoodandexcessivedebtconsumptionareunsustainableandwillreduceimportsandincreaseexports.Inaddition,theUnitedStateshasrealizeditsownfinancialsector.Inordertolaythefoundationforfuturedevelopment,large-scalefinancialreformsarebeingadopted,includingstructuraladjustments,strengtheningconsumerfinancialprotection,andrestrictingspeculationinfinancialderivatives.Countriesaroundtheworldareactivelylookingforstrategiesforsustainabledevelopmentafterthecrisis.LookingatthesourceofthecrisisintheUnitedStates,ontheonehand,theU.S.governmenthasimplementedfinancialreformsandstimulatedeconomicgrowthathome,ontheotherhand,ithaspromotedtherebalancingoftheworldeconomyinternationally.